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　　隨著傳統(tǒng)“冷年”概念在空調企業(yè)運營中日漸淡化，自然財年已成為行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的主流基準。2025年行至中途，多家行業(yè)機構陸續(xù)發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)勾勒出空調市場輪廓：在“國補”政策的有力加持下，上半年空調內銷走勢強勁。出貨端，中國家用空調內銷出貨總量6654.5萬臺，同比增長9.0%(產業(yè)在線數(shù)據(jù));零售端，國內空調市場銷量、銷額規(guī)模分別為3845萬臺、1263億元，均實現(xiàn)雙位數(shù)增長(奧維云網數(shù)據(jù))。

　　那么，空調企業(yè)層面的真實體感是否同樣如此?近期中國家電網走訪空調市場，觸摸到這樣一番景象。

　　數(shù)據(jù)亮眼，企業(yè)體感冷暖不均

　　“我們預計到7月底就能完成全年目標量”，海爾空調相關負責人向中國家電網記者透露。美的空調相關負責人同樣表示，上半年美的空調收入增長“遠超預期”。不只是美的、海爾，走訪過程中，多家空調企業(yè)均向記者談到，國補有效拉動了上半年公司內銷收入的增長，尤其線上增幅明顯，如某腰部空調企業(yè)提到，受益于京東大單機的熱銷以及該型號產品在其他電商平臺的銷量增長，上半年公司內銷收入增長約10%。

　　然而，亮眼收入數(shù)據(jù)之下，企業(yè)的真實盈利狀況卻呈現(xiàn)“苦樂不均”的分化態(tài)勢。頭部企業(yè)基于供應鏈效率優(yōu)勢，以及實施提效降本措施、多品牌運作策略，盡管利潤率有所下滑，但收入規(guī)模的顯著增長，帶來利潤總額仍實現(xiàn)可觀提升。而中小腰部企業(yè)則更多陷入“增收不增利”甚至虧損的困境。上文內銷增長10%的腰部企業(yè)就坦言，從盈利角度來講，他們“整體還是虧損的”;另一家中小空調企業(yè)也談到，其公司內外銷收入都有所增長，但盈利上只有外銷有盈利，可外銷的盈利甚至沒法彌補內銷的虧損，最終導致上半年整體利潤出現(xiàn)下滑。

　　何以“增收難增利”?這就要說到今年頻頻刷新歷史冰點的“價格內卷”。

　　價格戰(zhàn)席卷，盈虧線掙扎成常態(tài)

　　這場價格鏖戰(zhàn)從年初燃至“618”年中大促，各大品牌輪番上陣。年初，某腰部品牌率先將平臺合作機型價格下拉至1499元，熱銷月余，大幅拉低了市場主力機型的價格基準。隨后，海爾、美的兩家頭部品牌先后跟進調價，將子品牌統(tǒng)帥、華凌的價格分別調整至1299-1399元、1500-1600元。“頭部企業(yè)下場，為了生存，后面的企業(yè)只能是跟隨”，某中小空調企業(yè)稱。于是，一場席卷全行業(yè)的價格戰(zhàn)全面爆發(fā)。至“618”期間，疊加國補、平臺補貼、舊機回收折價(約200-300元)以及企業(yè)自身讓利，部分主流品牌的1.5匹一級能效變頻空調價格甚至擊穿千元大關。

　　過了618，自6月末開始，罕見的高溫天氣持續(xù)席卷全國，多地氣溫突破40℃，向來以涼爽著稱的東北迎來歷史性高溫，連最北端的漠河也出現(xiàn)超35℃的罕見高溫。及至目前，陜西關中、山西西南部、重慶北部、湖北西部等局地仍頻現(xiàn)超高溫天氣，持續(xù)月余的酷暑極大刺激了空調的即期消費需求。多家空調企業(yè)表示近期空調安裝卡數(shù)量爆發(fā)式增長。但“神奇”的是，即使高溫“炙烤”，深陷內卷的空調市場也未能恢復原有的價格體系。“我們漲了100元，小米漲了100元，格力沒漲價，其他品牌也沒漲”，某頭部空調企業(yè)向記者透露。

　　這場從年初燒到現(xiàn)在的價格內卷，導致空調行業(yè)整體在盈虧平衡點附近掙扎，不少中小企業(yè)生存危機加劇。“目前的目標就是‘先活著’”，一家中小企業(yè)道出了殘酷的現(xiàn)實。

　　矛頭指向頭部?根源在于供需失衡

　　慘烈的價格泥潭中，行業(yè)紛紛將矛頭指向頭部品牌。但從本次中國家電網多方走訪結果來看，此輪價格戰(zhàn)的成因，實則是產能過剩下行業(yè)進行自我調節(jié)、重新洗牌的必然走向，核心因素在于嚴重的供需失衡。

　　“據(jù)我們估算，中國所有空調企業(yè)開足馬力干一年，夠全球市場消化三年。產能嚴重過剩下，還有企業(yè)在新建基地，進一步加劇了產能冗余。產能過剩必然引發(fā)市場競爭，即便頭部企業(yè)不主動‘卷’，中小品牌也會通過低價搶占份額”，一位受訪的空調企業(yè)相關負責人向中國家電網記者談到。

　　如該企業(yè)負責人分析的，當前空調行業(yè)，供給側，行業(yè)產能持續(xù)擴張，導致冗余嚴重，渠道庫存高企。即使經歷“618”一輪消化，據(jù)有關機構測算，截至6月底，空調行業(yè)總庫存仍高達5413萬套，其中渠道庫存3181萬套，同比增長5.1%。需求側，受宏觀經濟環(huán)境影響，內需疲軟、新房交付量減少、消費者價格預期持續(xù)走低，又極大限制了空調市場的增量空間。“你供應太多，需求又下降了，最后一定是價格下行”，美的集團副總裁兼家用空調事業(yè)部總裁趙磊點破行業(yè)病灶。

　　為避免庫存周轉效率進一步惡化，行業(yè)在8月主動踩下剎車。奧維云網數(shù)據(jù)顯示，8月我國家用空調排產1115.5萬臺，同比減少7.1%，其中內銷排產減少5.3%，通過階段性減產為渠道留出消化庫存的窗口期，以平衡供需關系。

　　破局之道：技術升級與國補優(yōu)化并重

　　動態(tài)調產去庫存以平衡供需關系的同時，技術破局成為行業(yè)共識。 尤其在國補政策對品質消費的拉動下，技術迭代成為空調企業(yè)突圍的關鍵。美的在價格廝殺中悄然完成“第三次品質質量變革”，其性價比機型品質提升40%以上。海信空調依托扎實的線下渠道，在健康除菌、智能控溫等技術領域深耕，通過場景化體驗強化用戶連接。TCL借勢國補提升如“小藍翼”系列等中高端結構性產品占比，將補貼紅利轉化為技術升級的驅動力。美博則選擇了與華為合作走差異化路徑，以智能互聯(lián)技術提升產品附加值，力圖跳出低價競爭的泥潭......

　　鑒于國補對品質消費升級與企業(yè)技術轉型的顯著拉動作用，其后續(xù)走向備受業(yè)內外關注。隨著第三批、第四批國補資金陸續(xù)安排和撥付，全年3000億元補貼資金即將完成下發(fā)。盡管空調企業(yè)對國補政策的態(tài)度存在一定分化，但核心訴求高度一致：希望政策延續(xù)但需優(yōu)化調整。 主要建議集中在三方面：一是適度降低補貼比例(如從20%逐步降至10%-15%)，確保資金平穩(wěn)兌付;二是設置補貼門檻，重點支持中高端節(jié)能產品;三是確保政策延續(xù)性和可預期性，避免突然退出造成市場劇烈震蕩。“比如通過2-3年的平穩(wěn)過渡，在經濟形勢好轉時有序退出”，海信空調相關負責人談到，政策突然退出或引發(fā)消費預期混亂，漸進調整才是關鍵。

　　綜合此次調研走訪結果，去年強政策刺激帶來的高基數(shù)，疊加上半年價格戰(zhàn)對需求的透支，下半年空調市場增長明顯承壓。壓力之下，行業(yè)馬太效應加劇。“今年肯定會加速淘汰一批企業(yè)”，不止一家空調企業(yè)作出如此預判。不過，換個角度看，壓力也是行業(yè)轉向高質量發(fā)展的契機。如何在激烈競爭中破局突圍，推動空調行業(yè)真正擺脫內卷泥潭?企業(yè)又該如何把握國補調整期的轉型機遇?這些困擾行業(yè)發(fā)展的關鍵問題，或許將在8月22日召開的“創(chuàng)異破局 智啟新程 2025-2026中國空調行業(yè)高峰論壇”上，通過思想的交鋒與智慧的碰撞，探尋到更清晰的答案。

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